IBERSOL | Relatório e Contas 2020

demonstrações financeiras consolidadas 3.2. RISCO DE CAPITAL a) Rácio de alavancagem financeira A sociedade procura manter um nível de capitais próprios adequado às característi- cas do principal negócio (vendas a dinheiro e crédito de fornecedores) e a assegurar a continuidade e expansão. O equilíbrio da estrutura de capital é monitorizado com base no rácio de alavan- cagem financeira (definido como: divida remunerada liquida / (divida remunerada líquida + capital próprio)) com o objetivo de o situar no intervalo 50%-75%. O rácio de alavancagem financeira, em 31 de Dezembro de 2020 e de 2019 foi de 74% e 66%, respetivamente, conforme evidenciado no quadro abaixo: dez. 2020 dez. 2019 Responsabilidade com locações 329.014.533 339.983.201 Empréstimos 165.068.581 121.162.682 Outros ativos financeiros -2.442.186 -15.626.772 Caixa e depósitos bancários -50.550.293 -38.424.757 Endividamento líquido 441.090.633 407.094.354 Capital próprio 156.405.905 214.228.476 Capital total 597.496.538 621.322.830 Rácio de alavancagem financeira 74% 66% b) Risco de contratos de franquia Nos restaurantes em que opera com marcas internacionais, o grupo celebra contra- tos de franquia de longo prazo: 20 anos no caso da Burger King e 10 anos no caso da Pizza Hut e KFC, estes renováveis por outros 10 anos por opção do franquiado, desde que cumpridas algumas obrigações. Tem vindo a ser prática que estes contratos no seu termo sejam renovados. Porém nada obriga os franquiados a fazê-lo, pelo que poderá verificar-se o risco de não renovação. Nestes contratos é normal contratar-se o pagamento de um “Initial Fee” no início de cada contrato e de um “Renewall Fee” no termo do período inicial, para além de um royalty de operações e de marketing sobre as vendas efetuadas. Periodicamente são negociados contratos de desenvolvimento que garantem o di- reito de abertura de novos restaurantes. 340