IBERSOL Relatório e Contas 2017

RELATÓRIO E CONTAS 2017 a) Risco de mercado i) Risco cambial No que respeita ao risco cambial, o Grupo prossegue uma politica de cobertura natural recor- rendo a financiamentos em moeda local. Uma vez que o Grupo está essencialmente presente no mercado ibérico, os empréstimos bancários estão maioritariamente denominados em eu- ros e o volume de compras, fora da zona Euro, não assume proporções relevantes. A principal fonte de exposição do Grupo advém do investimento fora da zona euro da ope- ração que desenvolve em Angola, ainda de pequena dimensão e em fase de perda de peso na atividade do grupo. Os desequilíbrios da economia angolana acarretam uma escassez de moeda estrangeira em Angola, pelo que a desvalorização do Kwanza é um risco a considerar. O financiamento da filial angolana em moeda estrangeira, no montante de 1.000.000 USD, não apresenta grande exposição em função do reduzido montante. Os restantes financia- mentos contraídos pelas filiais angolanas estão denominados na moeda local, a mesma em que são gerados os proveitos. Face às atuais limitações de pagamentos ao exterior, o grupo adotou uma política de monitorização mensal dos saldos credores em moeda estrangeira e a sua cobertura integral com a aquisição de Obrigações do Tesouro da República de Angola, indexadas ao USD. Em 31 de Dezembro de 2017 e 2016, a exposição cambial do grupo era a seguinte: Ano 2017 Kwanzas Equivalente EUR USD Equivalente EUR Ativos Financeiros Caixa e depósitos bancários 626.211.315 3.377.784 5.523 5.116 Obrigações do tesouro 4.261.524.035 22.986.661 - - Outros 24.846.403 134.021 1.938 1.795 4.912.581.753 26.498.466 7.461 6.912 Passivos Financeiros Empréstimos 1.981.500.000 10.688.211 1.000.000 926.426 Fornecedores 436.005.642 2.351.814 1.764.665 1.634.831 Outros 2.798.103 15.093 312.199 289.229 2.420.303.745 13.055.118 3.076.863 2.850.486 225