IBERSOL | Relatório e Contas 2021

RELATÓRIO E CONTAS 2021 Adicionalmente, nas subsidiárias angolanas existem dívidas a fornecedores - maiori- tariamente empresas do Grupo - denominadas em EUR que, após conversão, geram diferenças de câmbio nas demonstrações financeiras consolidadas (outros custos operacionais). Por outro lado, as mesmas subsidiárias detêm ativos financeiros inde- xados ao USD num montante necessário para fazer a cobertura integral do passivo em moeda estrangeira. Simulando, com base nos valores referentes a 31 de Dezembro de 2021, uma des- valorização adicional do AKZ face ao USD e ao EUR na ordem dos 10% ou 15%, mantendo tudo o resto constante, o impacto no Capital Próprio do Grupo seria de 106 mil euros e 905 mil euros (1.295 mil euros e 1.943 mil euros, em 2020), respeti- vamente. ii) Risco de preço O Grupo não está significativamente exposto ao risco de preço das mercadorias. iii) Risco de taxa de juro (fluxos de caixa e justo valor) Com exceção das Obrigações de Tesouro do Estado Angolano, o Grupo não tem ativos remunerados com juros significativos. Assim sendo, o lucro e os fluxos de caixa da atividade de investimento são substancialmente independentes das altera- ções da taxa de juro de mercado. No que diz respeito às Obrigações de Tesouro do Estado Angolano, o juro é fixo, pelo que também não existe risco. O risco principal de taxa de juro do Grupo advém do passivo nomeadamente de empréstimos obtidos de longo prazo. Empréstimos emitidos com taxas variáveis expõem o Grupo ao risco de fluxos de caixa associado à taxa de juro. Empréstimos emitidos com taxas fixas expõem o Grupo ao risco do justo valor associado à taxa de juro. Com o atual nível das taxas de juro, a política do Grupo é, em financiamentos de maior maturidade, de proceder à fixação das taxas de juro de cerca de 30% do montante em dívida. Grande parte da divida remunerada vence juros a taxa variável tendo sido uma par- te objeto de fixação de taxa de juro através de um derivado swap taxa de juro. Os contratos swap de taxa de juro para cobertura do risco de taxa de juro de uma parte dos empréstimos (papel comercial) de 6,4 milhões de euros têm subjacentes os prazos de vencimento dos juros e planos de reembolso idênticos às condições dos empréstimos. Empréstimos no montante de 36 milhões de euros foram contratados com taxa fixa. Baseado em simulações realizadas a 31 de Dezembro de 2021, uma subida de mais 100 pontos base na taxa de juro, mantendo tudo o resto constante, teria um impacto negativo no resultado líquido do período de 522 mil euros (610 mil euros, em 2020). b) Risco de crédito A principal atividade do Grupo é realizada com vendas pagas a dinheiro, cartão de débito ou crédito (cartões refeição, etc.) ou outro tipo de pagamento eletrónico, pelo que o Grupo não tem concentrações de risco de crédito relevantes. Nas vendas ao domicílio através de agregadores, estes cobram dos clientes e transferem o di- nheiro por resumo semanal num prazo de oito ou quinze dias. Em relação a clientes, 365