IBERSOL Relatório e Contas 2017

Análise Financeira Consolidada CAPEX Em 2017, o CAPEX atingiu o montante de 33,5 milhões de euros, correspon- dendo ao investimento em: - expansão: 19 novos restaurantes abertos (18,2 milhões de euros); - novo centro de produção central emPortugal (2,7 milhões de euros) - remodelação: 65 unidades emPortugal e Espanha (10,2 milhões de euros) - diversos correntes no valor de 2,3 milhões de euros. Ocorreu ainda desinvestimento, por encerramento, de 21 unidades sem grande impacto no valor dos ativos. O cash flow operacional gerado no exercício atingiu o montante de 67 mi- lhões de euros, valor suficiente para a cobertura financeira do CAPEX. Dívida Líquida Consolidada No final do exercício, o endividamento líquido remunerado ascendia a 83,4 milhões de euros, cerca de 26,4 milhões de euros inferior ao valor em dívida no final de 2016 (109,8 milhões de euros). O endividamento bancário de cur- to prazo é constituído por emissões de Programa de Papel Comercial com possibilidades de denúncia em2018 e a parte da divida demédio longo prazo cujo vencimento ocorrerá em 2018. O “gearing” (dívida líquida/(dívida líquida+capital próprio)) que no final de 2016 era de 42% desceu para 31%. O indicador “Dívida líquida sobre o EBITDA” no final de 2017 era de 1,3 vezes (2,3 vezes em 2016) e o rácio de cobertura dos juros pelo EBITDA é de 15 vezes (compara com 21 em 2016). A estrutura financeira do Grupo continua a apresentar uma forte solidez. 114